Quais são os efeitos do BNDES no investimento?

Em artigo publicado na The North American Journal of Economics and Finance, os economistas Ricardo Barboza, do BNDES, e Gabriel Vasconcelos, da PUC-Rio, investigam os efeitos do Banco no investimento agregado, com o objetivo de contribuir para o debate público sobre os efeitos do BNDES na economia brasileira.

Os autores concluem que o Banco teve um impacto positivo e estatisticamente relevante na Formação Bruta de Capital Fixo durante o período de 2002 a 2016. Como evidência, os resultados do estudo sugerem que cada R$ 1,00 desembolsado pelo BNDES nesse período adicionou, em média, R$ 0,46 de novos investimentos na economia.

Ao analisar especificamente os efeitos do BNDES Finame, que é um produto voltado exclusivamente à aquisição de máquinas e equipamentos, os autores encontraram que cada R$ 1,00 desembolsado pelo Banco entre 2002 e 2016 adicionou, em média, R$ 0,73 de novos investimentos.

Os resultados do estudo são importantes para determinar os efeitos macroeconômicos dos financiamentos do BNDES e um ponto de partida para responder várias questões, especialmente aquelas relacionadas à eficiência na utilização dos recursos do Banco.

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