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O ano de 2024, assim como o de 2023, caracterizou-se por aumento sensível da demanda pelos recursos do BNDES, com reflexo nas consultas, aprovações e desembolsos da maior parte dos setores apoiados. O Estudo especial 44 apresenta os principais destaques operacionais de 2024, analisando aprovações por setores, aprovações e chamadas do Fundo Amazônia, aprovações ligadas à nova política industrial, ao Fundo Clima e ao apoio emergencial ao Rio Grande do Sul, apoio a MPMEs e apoio a taxas de mercado vs. apoio com recursos incentivados.

Consultas, aprovações e desembolsos do BNDES em alta

Em 2024, as consultas ao BNDES cresceram 21%. O grande volume de consultas dos últimos dois anos aponta para a formação de uma carteira de projetos potenciais, que tende a se refletir, com algum espaçamento temporal, em elevação das aprovações e dos desembolsos. As aprovações atingiram R$ 213 bilhões, uma alta de 22% em comparação a 2023. Já os desembolsos chegaram a R$ 134 bilhões, com crescimento de 17% vis-à-vis o ano de 2023.

Gráfico 1. Consultas, aprovações e desembolsos do BNDES (2018-2024) (em R$ bilhões correntes)

Fonte: Elaboração própria com base em dados do BNDES.

O Banco se manteve como um importante ator no mercado de capitais em 2024, coordenando e estruturando importantes emissões e proporcionando garantia firme à subscrição de valores relevantes. Em 2024, o Banco aprovou cerca de 20% de todas as emissões, que atingiram R$ 133 bilhões.

Desembolsos do BNDES em proporção ao PIB

O novo Banco tem a intenção de elevar seu volume de desembolsos proporcionalmente ao produto interno bruto (PIB), no médio e longo prazo, até retomar gradualmente sua participação histórica de 2% do PIB, com transparência e mensuração de impacto.

Gráfico 2. Desembolsos do PIB (% do PIB)

Fonte: Elaboração própria com base em dados do BNDES.

A retomada da atuação histórica do BNDES traz grandes desafios, particularmente em relação a suas fontes de funding. É importante que a instituição preserve suas fontes tradicionais, como o FAT, e busque fontes alternativas de captação. Recursos advindos de fundos públicos e da possibilidade da emissão do novo instrumento incentivado de renda fixa de mercado (Letras de Crédito do Desenvolvimento – LCD) serão importantes, assim como a retomada das captações internacionais.

Aprovações por setores

Ao longo dos últimos dois anos, houve tendência de elevação das aprovações para todos os setores que o BNDES apoia. No setor agropecuário, elas atingiram R$ 52 bilhões em 2024, com alta de 26% em relação a 2023. O setor de Comércio e Serviços cresceu 46% em aprovações durante o ano, com valores nominais aprovados de R$ 33 bilhões. O aumento de aprovação para a indústria (65%) também chama atenção, somando R$ 52 bilhões em 2024. Não menos importantes, as aprovações para infraestrutura alcançaram R$ 75 bilhões.

Outro destaque foi o crescimento de 37% das aprovações destinadas a exportações em 2024, somando R$ 18,5 bilhões, com destaque para as operações de pós-embarque de exportações de aeronaves (R$ 10,6 bilhões) e as de pré-embarque tradicionais (R$ 7,7 bilhões), que fornecem capital de giro para atividades de exportação.

Já as aprovações de inovação cresceram 158% de 2023 para 2024. Foram R$ 13,6 bilhões, o maior valor nominal de apoio à inovação da série histórica do BNDES, iniciada em 1995. Concebido para o apoio a inovação e digitalização na indústria brasileira, tendo como custo financeiro majoritariamente a Taxa Referencial (TR), o Programa BNDES Mais Inovação teve grande peso, com R$ 10,3 bilhões deste valor alocado.

Após um longo período sem nenhum apoio relevante aos entes subnacionais, as operações de apoio a estados e municípios no biênio 2023-2024 somaram R$ 33 bilhões e contribuem para grandes projetos de desenvolvimento e mobilidade urbana das unidades da federação.

Fundo Amazônia

Outro destaque da atuação do BNDES no biênio 2023 e 2024 foi a retomada das operações e captações do Fundo Amazônia. O somatório de aprovações de projetos e chamadas públicas nos dois anos montaram aproximadamente R$ 2,5 bilhões, sendo R$ 1,5 bilhão em projetos aprovados e R$ 1 bilhão, em chamadas públicas. Além disso, é importante mencionar a retomada das captações do Fundo Amazônia: mais de R$ 1 bilhão, advindos de países como Reino Unido, Alemanha, Suíça, Estados Unidos e Noruega.

Gráfico 3. Projetos aprovados e chamadas públicas do Fundo Amazônia (2009-2024) (R$ milhões correntes)

Fonte: Elaboração própria com base em dados do BNDES.

Apoio emergencial ao Rio Grande do Sul

Outro destaque do ano de 2024 foi o apoio ao estado do Rio Grande do Sul em função dos eventos climáticos extremos. O Governo Federal alocou R$ 20 bilhões oriundos do superávit financeiro do Fundo Social do Pré-Sal para que o BNDES realizasse operações de financiamento ao estado nas modalidades de capital de giro, máquinas e equipamento e investimento/reconstrução, com taxas de juros regulamentadas pelo Conselho Monetário Nacional.

Para além do apoio via soluções de financiamento, houve um aporte de R$ 500 milhões para o FGI-Peac Crédito Solidário Rio Grande do Sul, de modo a prover garantias para os mutuários e, com isso, alavancar novas operações de crédito privado.

Por fim, o BNDES também concedeu suspensão de pagamentos de parcelas dos financiamentos em curso destinados ao estado.

Apoio do BNDES às micro, pequenas e médias empresas (MPMEs)

O apoio total às MPMEs cresceu 45% em 2024, alcançando R$ 156 bilhões divididos entre R$ 92 bilhões em aprovações de financiamento e R$ 64 bilhões alavancados por meio dos fundos garantidores (FGI, FGI-Peac, FGEnergia e Peac Crédito Solidário RS).

Gráfico 4. Apoio do BNDES às MPMEs (2022-2023) (R$ bilhões correntes)

Fonte: Elaboração própria com base em dados do BNDES.

BNDES operando a taxas de mercado

Cerca de 70% dos desembolsos do BNDES (R$ 90,9 bilhões do R$ 134 bilhões desembolsados em 2024) foram feitos a taxas de mercado, com custo financeiro em TLP ou mesmo a Taxa Selic.

A parcela do apoio financeiro do BNDES realizada com recursos incentivados foi pouco superior a 30% dos desembolsos totais (R$ 42,4 bilhões), sendo composta principalmente por liberações do Plano Safra 2024/2025 – do qual o BNDES participa como um executor da política pública do Governo Federal por meio de operações indiretas, com repasse de recursos –, e pelo apoio emergencial ao Rio Grande do Sul.

Leia o estudo completo.

 

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